Un fondo de inversión gestionado por Morgan Stanley Real Estate ha adquirido una participación del 10% en Roseurodevelopment, empresa rusa que se especializa en la construcción de inmuebles comerciales y la cual tendrá acceso ahora, gracias al nuevo copropietario, a los mercados internacionales del capital. La entidad rusa ha anunciado ya la intención de lanzar una oferta pública inicial.
Roseurodevelopment estuvo negociando con Morgan Stanley durante casi un año y tuvo que ampliar su capital en un 10% para cerrar la transacción cuyo importe exacto se mantiene en secreto. Algunas fuentes mencionan la cifra de US$30 millones pero otras dicen que es una exageración.
En marzo pasado, esta empresa rusa vendió un paquete del 20% a un fondo de inversiones estadounidense controlado por Moore Capital Management, LLC. En aquellas fechas, los expertos evaluaban Roseurodevelopment en torno a US$280-300 millones, y la transacción, en US$55-60 millones.
Se contempla que la promotora rusa va a invertir los recursos que ha captado en el desarrollo. Roseurodevelopment tiene en su cartera inmuebles comerciales con una superficie total que supera dos millones de metros cuadrados - un 90% de este volumen, en las regiones - y quiere realizar una inversión de dos mil millones de dólares para el año 2010, admite Iván Sitnikov, director general de esa empresa.
Moore Capital y Morgan Stanley compraron participaciones en una empresa privada que ni siquiera publica informes auditados, y si asumen ese riesgo, es porque el nivel de rentabilidad en los mercados occidentales va cayendo, comentan los expertos locales. El mercado norteamericano del capital de riesgo trabaja con márgenes anuales del 15-16%, mientras que Roseurodevelopment podría ofrecerles un nivel del 25% como mínimo.
Will Andrich, ex empleado de Morgan Stanley y, en la actualidad, jefe de la empresa PIK, señala que el banco aspiraba a penetrar en el mercado inmobiliario ruso desde hace tiempo, por estar convencido de que tiene un buen futuro.
Ahora que ha entrado un copropietario nuevo, los accionistas de Roseurodevelopment creen posible realizar el lanzamiento de una OPI en los próximos tres años. Tanto para Moore como para Morgan, es una buena oportunidad de salida a bolsa.
