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El mayor fondo de inversi贸n del mundo advierte de una nueva burbuja

Una burbuja - Sputnik Mundo, 1920, 27.02.2021
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El mercado de las inversiones socialmente responsables puede enfrentarse pronto a un colapso, aunque tiene un gran potencial a largo plazo, cree Nicolai Tangen, director del fondo soberano noruego, el mayor fondo de pensiones del mundo.
Para el CEO del fondo de 1,3 billones de d贸lares existen algunos paralelismos evidentes entre el mercado actual de activos sostenibles y las acciones tecnol贸gicas justo antes de que estallara la burbuja puntocom, relacionada con las empresas vinculadas a internet.
Indic贸 que los activos de las empresas que cumplen las normas medioambientales, sociales y de gobernanza 鈥擡SG, por sus siglas en ingl茅s鈥 est谩n muy sobrevalorados. El mercado de la financiaci贸n verde ser谩 de al menos un bill贸n de d贸lares este a帽o, seg煤n SEB AB, el banco sueco que est谩 detr谩s del primer bono verde del mundo hace m谩s de una d茅cada.
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La situaci贸n se parece a la burbuja puntocom que se produjo en la segunda mitad de los a帽os noventa como consecuencia de la implosi贸n de las acciones de las empresas de internet, se帽al贸 Tangen. En aquel entonces, el aumento de los precios de las empresas en l铆nea provoc贸 una ca铆da masiva del mercado.
La analog铆a sugiere que las acciones y los bonos ESG podr铆an sufrir una correcci贸n a corto plazo.
"Puede que veamos algo del mismo tipo ahora, lo que est谩 ocurriendo en el cambio verde es extremadamente importante y real", subray贸 Tangen. "Pero hasta qu茅 punto los precios de las acciones lo reflejan correctamente es otra cuesti贸n", agreg贸.
Sin embargo, sugiere que los precios actuales de los activos respetuosos con el clima podr铆an reflejar su potencial a largo plazo, como ocurri贸 en su d铆a con los valores tecnol贸gicos.
"Lo interesante es que, si se compara la situaci贸n actual con, por ejemplo, la de antes del a帽o 2000, el mercado burs谩til ten铆a raz贸n al afirmar que las empresas tecnol贸gicas iban a ir bien en el futuro", expres贸 Tangen en una entrevista con Bloomberg. "La valoraci贸n subi贸 un poco, as铆 que volvi贸 a bajar, pero el desarrollo tecnol贸gico continu贸", agreg贸.
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Comentando el riesgo de una burbuja ESG, Tangen especific贸 que le preocupa la sobrevaloraci贸n de partes del mercado. A finales de enero, el fondo no hab铆a conseguido invertir ni un solo c茅ntimo en el espacio de infraestructuras de energ铆as renovables para evitar comprar a precios inflados.
Parte del reto es operar en un entorno en el que casi todas las clases de activos se han inflado gracias a un apoyo monetario sin precedentes.
"Debemos estar preparados para las correcciones en el mercado de valores", declar贸 Trond Grande, director general adjunto del fondo. "No tenemos ninguna opini贸n sobre cu谩ndo podr铆a llegar la correcci贸n, d贸nde podr铆a llegar y cu谩n poderosa podr铆a ser", reconoci贸.
El a帽o pasado, gobiernos, empresas y otros grupos recaudaron la cifra r茅cord de 490.000 millones de d贸lares vendiendo bonos verdes, sociales y de sostenibilidad. Otros 347.000 millones de d贸lares se destinaron a fondos de inversi贸n centrados en los aspectos sociales y ambientales, lo que supuso un r茅cord hist贸rico, y se lanzaron m谩s de 700 nuevos fondos en todo el mundo para captar el aluvi贸n de entradas, seg煤n los investigadores de Morningstar Inc.
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